Opções sobre dividendos

DISTRIBUINDO Dividendo A taxa de dividendos pode ser cotada em termos do valor em dólares recebido por cada ação (dividendos por ação ou DPS), ou também pode ser cotado em termos de uma porcentagem do preço de mercado atual, que é referido como a Rendimento de dividendos. Os lucros líquidos de uma empresa podem ser alocados aos acionistas por meio de um dividendo, ou mantidos dentro da empresa como lucros acumulados. Uma empresa também pode optar por utilizar lucros líquidos para recomprar suas próprias ações nos mercados abertos em uma recompra de ações. Dividendos e compartilhamento de recompra não alteram o valor fundamental das ações de uma empresa. Os pagamentos de dividendos devem ser aprovados pelos acionistas e podem ser estruturados como um único dividendo especial, ou como um fluxo de caixa contínuo para os proprietários e investidores. Os accionistas do fundo mútuo e do ETF têm frequentemente o direito de receber dividendos acumulados também. Os fundos mútuos pagam juros e dividendos recebidos de suas participações em carteira como dividendos para financiar acionistas. Além disso, os ganhos de capital realizados das atividades de negociação das carteiras são geralmente pagos (distribuição de ganhos de capital) como um dividendo de final de ano. O modelo de desconto de dividendos. Ou modelo de crescimento de Gordon. Depende de futuros fluxos de dividendos antecipados para avaliar as ações. Empresas que emitem dividendos As empresas em fase de arranque e outras empresas de alto crescimento, como os sectores da tecnologia ou da biotecnologia, raramente oferecem dividendos porque todos os seus lucros são reinvestidos para ajudar a manter um crescimento e uma expansão mais elevados do que a média. As empresas mais amplas e estabelecidas tendem a emitir dividendos regulares à medida que procuram maximizar a riqueza dos acionistas de maneiras além do crescimento supernormal. Argumentos para Emitir Dividendos O argumento do pássaro em favor da política de dividendos afirma que os investidores estão menos certos de receber crescimento futuro e ganhos de capital dos lucros acumulados reinvestidos do que recebem pagamentos de dividendos atuais (e, portanto, certos). O principal argumento é que os investidores colocam um valor maior em um dólar de dividendos atuais que eles certamente receberão do que em um dólar de ganhos de capital esperados, mesmo que sejam teoricamente equivalentes. Em muitos países, os rendimentos de dividendos são tratados com uma taxa de imposto mais favorável do que a renda ordinária. Os investidores que procuram fluxos de caixa com benefícios fiscais podem procurar ações de dividendos para tirar proveito de impostos potencialmente favoráveis. O efeito da clientela sugere especialmente que os investidores e os proprietários em montantes fiscais marginais altos escolherão ações de dividendos. Se uma empresa tiver uma longa história de pagamentos de dividendos passados, reduzir ou eliminar o valor do dividendo pode indicar aos investidores que a empresa pode estar com problemas. Um aumento inesperado na taxa de dividendos pode ser um sinal positivo para o mercado. Políticas de pagamento de dividendos Uma empresa que emite dividendos pode escolher o valor a pagar usando uma série de métodos. Política de dividendos estável: mesmo que os ganhos das empresas estejam em fluxo, a política de dividendos estável se concentra em manter um pagamento de dividendos estável. Rácio de pagamento do alvo: uma política de dividendos estáveis ​​poderia atingir uma relação de dividendos a longo prazo. O objetivo é pagar uma porcentagem declarada de ganhos, mas o pagamento da ação é dado em um valor nominal em dólares que se ajusta ao seu objetivo nas mudanças de linha de base dos ganhos. Rácio de pagamento constante: uma empresa paga uma porcentagem específica de seus ganhos a cada ano como dividendos, e o valor desses dividendos, portanto, varia diretamente com os ganhos. Modelo de dividendos residuais: os dividendos são baseados em ganhos menos os fundos que a empresa mantém para financiar a parcela patrimonial de seu orçamento de capital e os lucros residuais são então pagos aos acionistas. Os economistas de irrelevância de dividendos Merton Miller e Franco Modigliani argumentaram que a política de dividendos de uma empresa é irrelevante. E não tem efeito sobre o preço das ações de uma empresa ou seu custo de capital. Assuma, por exemplo, que você é acionista de uma empresa e você não gosta da política de dividendos. Se os dividendos em dinheiro das empresas são muito grandes, você pode apenas tomar o excesso de dinheiro recebido e usá-lo para comprar mais ações da empresa. Se o dividendo em dinheiro que você recebeu fosse muito pequeno, você só pode vender um pouco do seu estoque existente na empresa para obter o fluxo de caixa desejado. Em ambos os casos, a combinação do valor de seu investimento na empresa e seu dinheiro na mão será exatamente o mesmo. Quando eles concluem que os dividendos são irrelevantes, eles significam que os investidores não se preocupam com a política de dividendos das empresas, pois podem criar seus próprios sinteticamente. Deve-se notar que a teoria da irrelevância de dividendos é válida apenas em um mundo perfeito sem impostos, nem custos de corretagem e compartilhamentos infinitamente divisíveis. Captação de dividendos usando chamadas cobertas Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. Muitas pessoas tentaram comprar as ações antes da data do ex-dividendo simplesmente para cobrar o pagamento do dividendo apenas para descobrir que o preço das ações caia pelo menos o valor do dividendo após a data do ex-dividendo, efetivamente anulando os ganhos de O próprio dividendo. Há, no entanto, uma maneira de fazer a coleta dos dividendos usando opções. No dia anterior à data do ex-dividendo, você pode fazer uma escrita coberta comprando o estoque de dividendos enquanto simultaneamente escreve um número equivalente de opções de chamadas no dinheiro. O preço de exercício da chamada mais os prêmios recebidos devem ser iguais ou superiores ao preço atual das ações. Na data ex-dividendo, assumindo que nenhuma atribuição ocorre, você terá qualificado para o dividendo. Enquanto o preço do estoque subjacente terá queda pelo valor do dividendo, as opções de compra por escrito também registrarão a mesma queda, uma vez que as opções de profundidade do dinheiro têm um delta de quase 1. Você pode então vender o estoque subjacente, comprar de volta o Chamadas curtas sem perda e aguarde para cobrar os dividendos. O risco de usar essa estratégia é o de uma cessão antecipada que ocorre antes da data do ex-dividendo. Se atribuído, você não poderá se qualificar para os dividendos. Portanto, você deve garantir que os prêmios recebidos ao vender as opções de compra levem em consideração todos os custos de transação que serão envolvidos no caso de tal tarefa ocorrer. Em novembro, a empresa XYZ declarou que está pagando dividendos em dinheiro de 1,50 no dia 1 de dezembro. Um dia antes da data do ex-dividendo, o estoque da XYZ é negociado em 50, enquanto uma opção de compra DEC 40 tem um preço de 10,20. Um negociante de opções decide jogar por dividendos comprando 100 ações do estoque XYZ por 5000 e simultaneamente escrevendo uma chamada coberta DEC 40 para 1020. Na data ex-dividendo, o preço das ações da XYZ cai de 1,50 a 48,50. Da mesma forma, o preço da opção de chamada DEC 40 escrita também caiu pelo mesmo valor para 8,70. Como ele já se classificou para o pagamento de dividendos, o operador de opções decide sair do cargo vendendo o estoque longo e comprando as opções de compra. A venda do estoque para 4850 resultados em uma perda de 150 na posição de estoque longo, enquanto a compra de volta a chamada para 870 resultou em um ganho de 150 na posição de opção curta. Como você pode ver, o lucro e a perda de ambas as posições cancelam-se mutuamente. Todo o lucro obtido a partir desta estratégia vem do pagamento de dividendos - que é 150. Mais artigos Prontos para começar a negociação Sua nova conta de negociação é financiada imediatamente com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando a plataforma de negociação virtual OptionHouses Sem arriscar dinheiro arduamente ganho. 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Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de descobrir mais sobre LEAPS e por que eu considero que eles são uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se inserir uma propagação de chamadas de touro para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. No lugar de manter o estoque subjacente na estratégia de chamada coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. Leia. Para alcançar retornos mais elevados no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia comercial. Leia. Saiba mais sobre a proporção de colocação, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. Da internet