Reserva forex da china

As reservas cambiais ameaçam cair abaixo da marca crítica de 3 trilhões, o maior medo para os investidores não é se Pequim pode continuar a defender o yuan, mas se Irá desencadear um ciclo vicioso de mais saídas e depreciação cambial. Os dados desta semana devem mostrar que as reservas cambiais da China ficaram precocemente acima de 3 trilhões no final de dezembro, o menor nível desde fevereiro de 2017, de acordo com uma pesquisa da Reuters. Enquanto a segunda maior economia do mundo ainda tem o maior estoque de reservas forex por muito tempo, tem estado agitando rapidamente através deles desde agosto de 2017, quando atordoou os investidores globais, desvalorizando o yuan CNYCFXS e mudando para o que prometeu seria um pouco mais livre E um regime monetário mais transparente. Desde então, as autoridades intervieram repetidamente para apoiar o yuan quando se enfraqueceu muito bruscamente, queimando meio bilhão de dólares de reservas e levando-os a vender algumas das suas enormes reservas de títulos do governo dos EUA. Eles também colocaram um estrangulamento regulatório apertado sobre indivíduos e empresas que querem transferir dinheiro para fora do país, ao mesmo tempo que negam que eles estavam impondo novos controles de capital. As preocupações com a velocidade com que a China está esgotando suas munições estão girando, com alguns analistas estimando que precisa manter um mínimo de 2,6 trilhões para 2,8 trilhões sob as medidas de adequação dos Fundos Monetários Internacionais. Houve um pouco de ansiedade e especulação porque a maneira como muitas pessoas na China falam sobre isso é se o governo defender o nível de 7 por dólar ou os 3 trilhões de dólares, disse Louis Kuijs, chefe de economia da Ásia na Oxford Economics em Hong Kong. A China entrou em seus mercados onshore e offshore de yuan esta semana para fortalecer o yuan, à medida que se aproximava do nível 7, provocando a especulação de que pretende recuperar um firme controle antes da inauguração do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, Ameaçou a marca Pequim um manipulador de moeda. Mas se as reservas de divisas continuarem a ser esgotadas a um ritmo acelerado e a fuga de capitais continuar, alguns estrategistas acreditam que os líderes da China podem ter pouca escolha senão sancionar outra grande desvalorização pontual. Isso poderia desencadear desvalorizações da moeda competitivas por outras economias emergentes em dificuldades, mesmo que as chaves mundiais para um maior protecionismo comercial sob Trump. Para retardar o declínio dos yuans sem esgotar as reservas a um ritmo cada vez mais rápido, analistas e economistas esperam que as autoridades se voltem para medidas regulatórias ainda mais apertadas, incluindo mais escrutínio de investimentos de saída, empréstimos e receitas de exportação no exterior e fechando lacunas nos controles de capital existentes. Mas, tão rápido quanto as autoridades saltam para controlar uma rampa de saída, outras podem abrir-se, a menos que Pequim possa reverter a mentalidade do mercado de que o yuan está em um caminho de depreciação unidirecional. Não importa se há realmente reservas suficientes ou não, disse Joey Chew, estrategista de câmbio da Ásia no HSBC, que acredita que a China não precisa de um buffer de mais de 2 trilhões. Se as pessoas pensam que não vai ser suficiente theyll tentar sair e torna-se um auto-cumprindo mecanismo. As autoridades já estão cientes de que tentar reduzir as reservas será contraproducente, e é por isso que eles estão confiando em controles regulatórios, ela acrescentou. Recentemente, na semana passada, as autoridades introduziram requisitos para que as instituições financeiras informassem todas as transações de caixa, domésticas e estrangeiras, de mais de 50.000 iuanes (7.212,72) a partir de julho, ante 200.000 yuan anteriormente. As autoridades também intensificaram o escrutínio sobre as compras individuais de moeda estrangeira, embora mantivessem a quota anual de 50.000 pessoas no local. Anteriormente, os controles de capital haviam sido relativamente frouxos e as autoridades haviam fechado os olhos às compras forex individuais devido às abundantes reservas cambiais, disse Jerry Hu, economista da Shanghai Securities. Mas agora estão reforçando a supervisão para mudar as expectativas. Com os reguladores também se comprometeram a aumentar o escrutínio das principais ofertas de saída, não é impossível ver que bem ver movimentos adicionais nessa área, disse Kuijs. A China também poderia encorajar seus exportadores domésticos a converterem mais de seus ganhos em yuan, segundo HSBC Chew. Chew acredita que novos controles de capital são improváveis. Já há muitos controles, disse ela. Eles talvez não fossem tão rigorosamente aplicados, então eles se concentrarão em melhorar isso. Mas os ajustes podem não ser suficientes. Nós ainda esperamos saídas de capital e ainda esperamos a depreciação de RMB. Dwyfor Evans, chefe da estratégia macro da Ásia-Pacífico no State Street Global Markets, também temeu que as autoridades possam ser limitadas em como respondem. As autoridades chinesas têm poucas opções políticas, disse ele. Se eles permitem uma depreciação mais rápida, isso só vai estimular pressões para maiores saídas. E uma desvalorização pontual corre o risco de uma repetição da turbulência do mercado evidenciada duas vezes nos últimos 18 meses. China Jan FX reservas caem abaixo de 3 trilhões pela primeira vez em quase 6 anos Por Kevin Yao BEIJING BEIJING As reservas de divisas da China inesperadamente caíram abaixo do nível de 3 trilhões de perto observado em Janeiro pela primeira vez em quase seis anos, embora controles regulatórios mais apertados pareciam fazer algum progresso na redução das saídas de capital. A China tomou uma série de medidas nos últimos meses para tornar mais difícil transferir dinheiro para fora do país e reafirmar o controle sobre sua moeda vacilante, mesmo quando o presidente dos EUA, Donald Trump, acusa acusações de que Pequim está mantendo o yuan muito barato. As reservas caíram 12,3 bilhões em janeiro para 2.998 trilhões, mais do que os 10,5 bilhões que os economistas entrevistados pela Reuters esperavam. Enquanto a marca de 3 trilhões não é vista como uma linha firme na areia para Pequim, as preocupações estão girando sobre a velocidade com que o país está esgotando suas munições, semeando dúvidas sobre quanto tempo as autoridades podem se dar ao luxo de defender a moeda e suas reservas . Alguns analistas temem que uma fuga pesada e sustentada de reservas possa levar a Pequim a desvalorizar o yuan, como aconteceu em 2017, o que poderia levar os mercados financeiros globais a turbulência e agravar as tensões políticas com a nova administração dos EUA. Enquanto Pequim rapidamente minimizou a queda abaixo do nível de 3 trilhões, a violação poderia reforçar o argumento da Chinas de que não deliberadamente desvalorizava sua moeda, à frente do relatório semestral dos EUA Treasurys em abril sobre manipuladores de moeda. Na verdade, o declínio de janeiro foi muito menor do que os 41 bilhões registrados em dezembro, e foi o menor em sete meses, indicando que a repressão renovada da Chinas sobre saídas parece estar funcionando, pelo menos por enquanto. Os economistas esperam um policiamento mais vigoroso dos controles regulatórios existentes após o último slide, embora o sistema financeiro da China seja notoriamente poroso, com especuladores rapidamente capazes de encontrar novos canais para obter fundos fora do país. Com reservas de FX abaixo de 3 trilhões, podemos esperar que os controles de capital e o endurecimento da liquidez do yuan continuem, já que as autoridades tentam evitar uma nova redução, disse Chester Liaw, economista da Forecast Pte Ltd em Cingapura, Em taxas de juros de curto prazo na sexta-feira. Enquanto a segunda maior economia do mundo ainda tem o maior estoque de reservas forex por muito tempo, queimou mais de meio trilhão de dólares desde agosto de 2017, quando atordoou investidores globais, desvalorizando o yuan. O yuan CNYCFXS caiu 6,6 por cento contra um dólar em alta em 2017, a sua maior queda anual desde 1994. A repressão ameaça espremer saídas de negócios legítimos da China também, com algumas empresas europeias relatando recentemente que os pagamentos de dividendos foram colocados em espera e chineses Empresas com um tempo mais difícil ganhar aprovação para aquisições no exterior. Em seus esforços para reduzir os fluxos de saída, as autoridades têm evitado até agora medidas controversas e de alto perfil, como a imposição formal de restrições às saídas de capital ou a reintrodução de regras sobre a venda de dólares norte-americanos por exportadores, por medo de prejudicar a reputação da China Processo de reforma, disse Louis Kuijs, chefe da Economia da Ásia na Oxford Economics. Nossa análise sugere, no entanto, que eles provavelmente acabarão levando tais passos eventualmente. Poderia ter sido pior A queda nas reservas de janeiro teria sido pior, se não por uma súbita reversão do dólar norte-americano em janeiro, disseram alguns analistas. O dólar mais suave aumentou o valor das moedas não-dólar que Beijing mantém. Com base em nosso cálculo, o efeito de avaliação FX sozinho levaria a um aumento considerável das reservas em US $ 28 bilhões, disseram economistas do Citi em nota. No entanto, apesar de restrições de capital mais apertadas e um salto no yuan, Citi estimou que as saídas líquidas de capital ainda se intensificaram para quase 71 bilhões em janeiro de 51 bilhões em dezembro. Adicionando a pressão, muitos chineses podem ter trocado yuan por dólares e outras moedas para viajar para o exterior durante os longos feriados lunares. O número de reservas de FX de hoje sugere que as autoridades estão dispostas a negociar uma taxa de câmbio relativamente estável para as reservas de FX em queda devido a problemas de estabilidade financeira, acrescentaram os economistas do Citi. O yuan ganhou quase 1 por cento contra o dólar até agora este ano. Mas os estrategistas de moedas da Reuters esperam que ela retome sua descida em breve, caindo para baixos próximos da década, especialmente se os EUA continuarem a elevar as taxas de juros, o que desencadearia novas saídas de capital de economias emergentes como a China e teste Beijings. A queda das reservas em janeiro deveu-se principalmente às intervenções do banco central, que vendeu moedas estrangeiras e comprou yuan, informou em comunicado o regulador cambial Chinas, a Administração Estatal de Câmbio (SAFE). Mas a SAFE disse que as mudanças nas reservas de Chinas eram normais eo mercado não deveria prestar muita atenção ao nível de 3 trilhões. Embora as estimativas variem muito, alguns analistas acreditam que a China precisa manter um mínimo de 2,6 trilhões a 2,8 trilhões de dólares sob as medidas de adequação dos Fundos Monetários Internacionais (FMI). Se o rali de dólares voltar à pista, os receios de uma desvalorização do yuan provocarão uma fuga de capital mais intensa. O fato de a China deter menos de 3 trilhões em reservas agora significa que a China deve repensar sua estratégia de intervenção, disse Zhou Hao, economista sênior de mercados emergentes do Commerzbank, em Cingapura. Não faz muito sentido manter fortes reservas de drenagem se as expectativas do mercado de uma maior fraqueza de yuan provavelmente não mudarão, acrescentou. (Reportagem de Beijing Monitoring Desk e Kevin Yao Editando por Kim Coghill)